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巴菲特的资产配置艺术：通过套利和低估股类的组合策略
作者：价值联盟 我们很多时候看巴菲特，如同盲人摸象，只看到了巴菲特买的几只牛股，美国运通，可口可乐，盖可保险，富国银行这些，但是我们要知道巴菲特总是在这些公司很便宜的时候买的（为了追求安全边际），特别是遭遇危机，暴跌的时候。为什么他能抓住这些机会以很便宜的价格买到这些优秀公司，他们大部分时间都不便宜啊。难道他未卜先知能知道这些公司什么时候要暴跌，而空仓等着吗，显然不是，巴菲特一直说他不能预测市场也…...- 0
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股市是一片森林的话，你是属于哪种动物？
森林中如果有1000个物种，就意味着有1000种生存策略和解决方案。解决方案之间互相促成，互相制约，形成一个完整的生态链。生态链是不同生存策略平衡的结果，每一个策略的规模都受限于链条上下的规模。其中一个链节缺失，或者快速壮大，都会影响到其它链节，直到链条重新平衡。整个生态链的规模则取决于森林的大小。 牛没有捕食能力，选择吃草，草很多，地上会长草这件事也非常确定。但是草的能量太低，所以牛一天中的主要…...- 0
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巴菲特：为什么说人类百年股票史，投资就是投国运？
巴菲特在昨天公布的2019年致股东信中再次表示，回顾他77年的投资历史，他和芒格高兴地承认，伯克希尔的成功在很大程度上只是搭了美国经济的顺风车（即“美国顺风”）。 其认为那些因为各种负面新闻大头条而怀疑美国经济前景、放弃股市的人应该想想这个国家取得的成就：1942年对美国股市投入的100万美元到现在（77年时间）将变成52亿美元。如果投资者为了寻求“保护”放弃股市购买黄金，那么他的获益将缩水99%…...- 0
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股东炮轰巴菲特:亏损股不割肉！巴菲特屯现金为哪般？
今天看到一条劲爆的消息，一位伯克希尔哈撒韦的老股东David Rolfe对巴菲特极为不满，他责备巴菲特在大牛市“不作为”屯现金，并且同时指责巴菲特不砍掉卡夫亨氏的仓位。 而这位嚣张的老股东David Rolfe不仅是伯克希尔哈撒韦公司的长期股东，也是WedgewoodPartners的首席投资官。 在美股不断创新高之际，巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦账户上的现金越来越多。2019年中报数据显示，该公司…...- 0
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巴菲特分析损益表的8个指标：利润的来源比利润本身更有意义
巴菲特在研究那些颇具魅力的优质企业时，他发现，通过分析企业的损益表能够看出这个企业是否能够创造利润，是否具有持久竞争力。企业能否盈利仅仅是一方面，还应该分析该企业获得利润的方式，它是否需要靠大量研究以保持竞争力，是否需要通过财务杠杆以获取利润。通过从损益表中挖掘的这些信息，可以判断这个企业的经济增长原动力。对于巴菲特来说，利润的来源比利润本身更有意义。 巴菲特分析损益表主要关注以下8个指标： 1.…...- 0
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复盘巴菲特投资生涯的操作——股神的买入标准
许多杀入股市的投资者，最后痛苦的发现，在股市盈利实在太难了。投资要向最成功的人学习，很多人都学习了解过巴菲特的思想。但对他买入的估值标准了解不够，本文复盘巴菲特投资生涯的投资案例，看能带给我们什么启示。 先了解一下巴菲特早期，购买烟蒂公司的买入估值。 1958年：桑伯恩地图公司 巴菲特买入时公司总市值473万美元。当年净利润10万美元，看起来47倍的市盈率并不便宜。但这家公司资产负债表里有…...- 0
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巴菲特收益率有多牛？看看巴菲特用什么选股原则和流程准则选出的超级明星股
先简单了解下巴菲特有多牛？ 2019年2月26日下午，胡润研究院发布《2019胡润全球富豪榜》，沃伦·巴菲特财富5900亿元，排名第三。 据统计，1957年到2018年，巴菲特投资共计62年，实现的年化收益19.91%，单一年度最大收益59.3%，单一年度的最大回撤9.6%，财富增长77549倍！ 1957年到2018年，巴菲特投资数据分析图（制图：李不凡） 这也就是为什么研究巴菲特选股逻辑的原因…...- 0
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巴菲特的五环之歌：价值投资五步曲 环环相扣
巴菲特的投资思想和投资策略，实际上是一项五环相扣的系统工程。这项严密的系统工程也可简称为投资的“十七字方针”。组成这项系统工程的五个环节是：好行业、好企业、好价格、长期持有、适当分散。正如奥运会的会徽一样，五环中缺少任何一环都会在投资上或早或晚出大的问题。 第一环：好行业 好行业在巴菲特这里首先是他自己能理解的行业，这也是他不太喜欢投资高科技行业的著名理由，（评：这点应人而异，原东方资管的陈光明、…...- 0
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巴菲特眼中的好公司，具备这两个特点
价投有一句口头禅：以合理的价格买入好公司，并长期持有。合理的价格好理解，长期持有也好理解，唯独什么是好公司，众说纷纭。 那么，究竟什么是好公司？最近我看巴菲特的相关书籍，试着从定量和定性两个维度，给出一些粗浅的解读。 从定量的角度来衡量好公司，就是巴菲特说的，那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司就是好公司；从定性的角度来衡量好公司，就是那些被宽阔的的护城河所保护的公司就是好公司。 下面我简单…...- 0
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为什么巴菲特的选股最高宗旨是“可持续竞争优势”？
股市里面聪明人层出不穷，但偏偏亏钱的却是聪明人居多。 因为聪明人总想着靠聪明赚钱，但股票投资偏偏是个靠智慧才能赢的行当。 可以肯定的是，真正智慧的人永远凤毛麟角，因为股市410年，它的八赔一平一赚基本比率没变。 巴菲特无疑就是其中的佼佼者，智慧超群。 他总是在用简单来对付复杂，用通俗来应对所谓的高深。 而这背后深藏的支撑基石就是那个“大道至简”。 一、老手知道规则，大师知道规则后面的真义 卡拉曼曾…...- 0
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巴菲特是如何投资医药股的？
巴菲特是如何投资医药股的？巴菲特投资医药股的逻辑 在1999年的伯克希尔股东大会上，有位股东问巴菲特：1993年医药股大跌，你却并没有趁机低价买入主要制药公司股票，是不是犯了一个大错误？ 巴菲特回答说：我竟然没有那么做，简直太糟糕了。如果再出现这样的机会，我会在一秒钟内做出反应，以低于市场平均市盈率水平的价格一篮子地买入一批大型制药股。 巴菲特的投资逻辑非常简单：主要制药公司业务竞争优势突出，而且…...- 0
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巴菲特2019年股东大会说的这三句话 或许能给炒股的你深深启发
巴菲特2019年在股东大会说的这三句话，或许能给炒股的你深深启发。 当地时间2019年5月4号，伯克希尔-哈撒韦公司股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈举行，巴菲特分享了关于投资的思考和智慧。在他长达6个小时的分享中，其中有三句话对于我们的投资特别有启示： 1、伯克希尔不会犯哈佛基金那样的错误，在市场高点的时候进行大规模投资； 2、我和芒格不会冒然进入一个新领域，仅仅因为别人告诉我们要这么做； 3、价…...- 0
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