现在市面上随便一本讲理财的书，一定会跟你普及“复利”的概念。
说什么爱因斯坦说过：“复利是世界第八大奇迹。”
然后会简单地帮你计算一下。
假设每年收益10%，30年后，你的资产将翻17倍。
现在的10万块，30年后就变成了170万。
假设牛逼点，每年收益20%，看着也不是特别难，反正按计算器嘛，那30年后，你的资产将翻237倍。
现在为自己或者子女存10万块，30年后，就会变成2370万。
妥妥的人生赢家啊。
注意：背景是蓝色
不算不知道，一算吓一跳。原来自己刚花掉的100块，30年后就是23700块啊。难怪爱因斯坦会说复利是世界第八大奇迹了。
而且20%是不是还有点低啊，如果每年收益可以更高的话，是不是可以更早实现财务自由，登上人生巅峰呢？
那到底每年收益多少才是合理的呢？
这两年定投很火，很多教人定投的大V会告诉你，定投合理的收益率是：
十年十倍。
听着朗朗上口，非常美好的梦想。只要省吃俭用，什么也不用干，十年后，自己的资产就可以翻十倍，成为人生赢家了。
那十年十倍对应的每年收益率是多少呢？
躺赢君掏出计算器，把10开了10次方，算出要想十年十倍，每年的收益至少得是：
26%。
26%是个什么概念呢？看着数字不大，好像也不是特别难实现啊？
全世界最优秀的投资人巴菲特，每年收益为20%。
而且特别要注意的是，这20%的收益是加了杠杆后获得的。也就是借钱炒股得来的。
根据张潇雨老师的测算，巴菲特的杠杆大概在1.3~1.5倍之间，也就是如果巴菲特只用自己的钱炒股，不借钱的话，每年收益也就在10%~12%左右。
当然这也是非常好的成绩了，只不过和26%好像差的有点远啊。
我们再来看全世界最大的对冲基金桥水基金的收益表现。也就是大家都知道的大名鼎鼎的雷·达里奥（Ray·Dalio，也有翻译成瑞·达里欧的），畅销书《原则》的作者掌管的基金。
我在桥水官网没找到他们披露的收益数据。根据维基百科、北大经济系徐远老师的测算、金融界等多个信息源的交叉验证。
桥水旗下的两只主要基金：Pure Alpha Fund 和 All Weather Strategy，年化收益分别在12%+和7%+左右。
加起来平均一下也就大概10%的收益每年吧。
注意，这可是全球最赚钱的对冲基金，比大家熟知的大名鼎鼎的索罗斯的量子基金还赚钱。
全世界最牛的投资人和对冲基金，每年的收益都远远低于26%。
我不知道你哪来的自信，跟着那些大V定投可以每年赚26%，十年十倍，实现财务自由的。
当然你可能会说，那是巴菲特、彼得林奇早年的时候不也有一年超过30%的时候？西蒙斯的文艺复兴基金不也每年收益暴高么？就算国内，也有主动基金每年收益在30%以上啊？
我想说的是彼得林奇和巴菲特在资金量大了之后，收益都急剧下降，西蒙斯的文艺复兴严格限制规模，国内当年表现好的主动基金往往次年表现都很差。
策略有容量限制，运气会均值回归，基金名气大了规模大了收益就会下降。
你凭什么觉得只有你能发现未成名的巴菲特和彼得林奇？而且是每年都要发现，不然怎么保持每年26%的收益，十年十倍呢？
然后你可能会说，我低买高卖，股票基金优中选优，十年十倍不是没有实现的可能啊。
我想说的是，你要有这能力，还定投个啥呢？
定投本质就是强制储蓄，让没时间、对理财不了解的人，获得一个还算不错的收益，让自己的资产保值增值，不至于被通货膨胀侵蚀殆尽。
根本不是什么一夜暴富的工具。
很多人对数字是缺乏感觉的。
持续的复利在计算器上很容易实现，按几个键就有种马上成为人生赢家的幻觉。
但真实世界的增长并不是这样子的。
真实世界的增长是有极限的。国家GDP的增长有极限、一家公司收入和利润的增长有极限。而以此为基础的股票和基金的收益增长当然也有极限。
因为市场的大小有极限，不可能人人都用苹果手机，一个人也不可能买10部iPad；
资源和环境有极限，不支持你无限量的生产；
组织的大小有极限，超过极限越大效率越低；
……
树长不到天上，极限就是这个世界的自然法则。
如果真有个什么存在，能长期保持指数增长，那很快这个世界的所有财富就会都被它赚走，所有的资源都会被它席卷一空，它的钱加起来就会比宇宙中的原子数量还多。
这显然是不可能的。
很多人会抱怨这几年中国经济增长放缓，还有很多人总是诟病我们国家帮助其他第三世界国家，搞一带一路。
其实这些人完全不懂数学。
以中国经济目前的体量，还想长期保持7%以上的增长，是违反自然定律的。
而想要保持一个比7%低，但还算不错的增速，最好的办法就是让别的国家的人富起来，来买我们生产的东西。
不然我们生产的东西超出了全世界人民的消费能力，我们还怎么增长呢？
企业也是一样的。没什么企业能长期保持20%以上的增长。
所以你才会看到企业都有生命周期。当一个企业的市场份额达到70%时它就很难再高速增长了。
只有极少数企业能跨越第一个生命周期，找到下一条增长曲线。大部分的公司都会死掉。
而一家公司很难连续找到下一条曲线，所以百年企业很少。公司的优胜劣汰，自然消亡是再正常不过的事。
一家公司的倒闭，就是它对这个世界做的最后贡献。
扯的有些远了。其实我想说的就是，长期的高复利只是幻觉。
华尔街如果有人能保证每年10%的收益，大家跪下来求着把钱交到他手里；而能跨越周期，取得更长时间增长的企业，也只是极少数的偶然。
当有人和你说“这次不一样”，这次树可以涨到天上；
当有人和你说，某个致富机会可以每年暴赚百分之好几百；
当有人和你说，定投十年可以十倍，实现财务自由，当人生赢家；
……
你就要特别小心了。他很有可能是骗子。
警惕一切承诺年化收益超过10%的投资机会，就是最简单的防骗指南。
当然，这个标准以后可能要更严格。
因为经济增速在放缓，利率在下行，高资产的价格越来越贵，一夜暴富的机会越来越少。
前段时间买个2%+的余额宝都要排队，买个5%的银行理财都要求资金规模了。
代表全A股最大的300家公司（也是全中国最优秀的一批公司）的沪深300，过去14年，年化收益也就12%而已。
这还是按从2005年的熊市底部到今年沪深300牛市计算的。
未来15年未必有这么好的运气。
而随着经济增速的放缓，A股市场越来越成熟，以及这一波上涨，买到便宜的好资产的概率越来越小。
以后定投收益跌破年化10%几乎是必然的。
你想想，沪深300里的企业都是茅台、五粮液、格力、美的、中国平安、招商银行这样的公司，股票市场还有国家的严格监管，每年收益也不过略高于10%。
各种监管盲区里的P2P、区块链、奶茶店加盟、养虾、传销……承诺每年百分之几十甚至几百收益的那些东西，有几个可信的？
接受无法一夜暴富的事实，才是慢慢致富的起点。
很多人都觉得用钱生钱才是致富真谛，富人之所以比我们有钱，就是因为他们是用钱生钱，而我们是出卖自己的时间换钱。
事实真的如此吗？
我在《时间的朋友》跨年演讲上看到一个数据，中国人73%的财富都是靠工作赚来的。
而就连美国最富有的10%的人，50%的财富也来自于工资。
也就是大部分财富，都是通过辛苦劳动赚来的，富人也一样。
好好工作，才是致富之道。
投资理财只不过是让这个过程快一些而已。
钱从来都不是攒出来的，是赚出来的。
省吃俭用，看着计算器上按出来的复利后放大几百倍的资产数，幻想着多年后自己成为人生赢家的样子。
是认知上的懒惰。
想着靠定投十年十倍，财务自由的人，我劝你就别定投了。
可能你会觉得我破坏了你靠复利暴富的梦想；可能会奇怪我不也是教大家定投的，干嘛自己喷定投；可能会觉得眼下行情这么好，牛市眼看就要来了，干嘛这么丧，干嘛和钱过不去。
没办法，经常看我文章的都知道，我说话就是这么真实。
真实就客观存在在那，不会因为你不喜欢而改变。
我只会告诉你什么是真实，不管它是不是你想象中世界的样子，不管它会不会让你感到不适。
面对真实，就像在《黑客帝国》里，在红色和蓝色药丸中，选择吞下红色药丸，这需要莫大的勇气。
我希望我的读者，都是选择红色药丸的勇者。
当然，想要继续做梦，可以关注其他大V，继续喝他们喂给你的催眠鸡汤。走好不送。
最后，我想说的是：
爱因斯坦根本没说过什么“复利是世界第八大奇迹”这种话。