【复盘大势】
这个周末，央行、银保监会、证监会等多部门联合发声。总体上来看，整个记者会的核心思想就是：中国经济、中国的金融体系很稳，咱们有底气、有信心！
唯一实质性的利好，来自银保监会：对有条件的保险公司适当放宽权益类投资比重30%限制。
再结合本周险资百亿资金抄底的消息来看，险资入市仍然是大势所趋。
另外，周五晚新华社发文表示：提高居民财产性收入需要更加稳健的资本市场！
总的来说，管理层做大做强资本市场的意图，还是非常明显的。
周五晚，美股再度跳水，全线大跌；纳指收跌3.79%，标普500收跌4.34%。国际油价大幅下跌11.06%。A50也跟风杀跌。
海外疫情也是持续发酵，美国也迎来大爆发，根据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的最新统计数据，截至北京时间今天(22号)11点13分，美国累计新冠肺炎确诊病例升至26747例，死亡340例。21日不到18小时时间，美国新增确诊病例5296例。
特朗普也宣布纽约州为疫情“重大灾区”！
在海外疫情持续爆发的背景下，美股始终未能企稳，特别是没有收复5天线，没有企稳的信号。维持近期的观点：美股收盘站稳5天线上方，是初步的企稳信号。只要美股企稳，A股就有望率先反弹。
作为券商“国家队”的中信证券，今天发布报告称：预计海外疫情、全球流动性、美股波动、国内政策几个方面的市场见底信号在未来几周会逐渐明确，A股当前正处于全年的最佳配置窗口。欧美有望在4月中旬迎来日增确诊峰值。预计海外风险偏好修复、国内基本面回补、产业资本流入三大因素共同驱动下，A股今年的第二轮上涨将在二季度启动；同时，从外资、产业资本，到保险、公募，再到私募和个人投资者，预计A股新一轮资金入场轮动也会在二季度开启。配置的主线依然是基建和科技。
周五盘后，上交所表示本周将可转债交易情况纳入重点监控。
近期可转债市场持续活跃，浓烈的投机氛围吸引了大量的游资参与，对A股形成抽血。如果可转债市场被打压，相关资金有望回流A股，对A股算是小利好。
目前A股已经在筑底，不必再悲观，可以适度开始布局。
【氯喹】
3月19日，美国总统特朗普在白宫新闻简报会上表示，FDA已批准一种药物用于治疗新冠肺炎，此种药物名称为羟氯喹。
尽管FDA此后表示该药物目前仅作为初期临床试用期间通过“同情给药”项目给予患者，但羟氯喹治疗新冠肺炎确实已被外界寄予厚望。国内此前已便启动了一批“旧药”治疗新冠肺炎的临床试验，其中包括了羟氯喹、瑞德西韦、法匹拉韦等药物，而羟氯喹在初步的临床试验结果中显示有效，且展现了更高的安全性。
此前，国家卫健委发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》(第六版)在抗病毒治疗法中提到可试用磷酸氯喹。羟氯喹与氯喹结构非常相近，作用机理非常相似，且在安全性方面要显著优于氯喹。
另外，法国科学家DidierRaoulta的团队在今天被同行评审的科学杂志接受发表的一篇临床研究论文中显示硫酸羟氯喹对于治疗COVID-2019病人有显著疗效。在一项36人COVID-2019病人（6例无症状，22例有上呼吸道感染症状，8例有下呼吸道感染症状）参与的临床实验中，第6天患者鼻咽拭子病毒转阴率：接受羟氯喹和阿奇霉素联合治疗的为100％。
磷酸氯喹概念股：
精华制药：公司在互动平台表示，公司首批磷酸氯喹药品复产已下线，日产达到40万片，首批药品发往湖北等地助力治疗新冠肺炎。
众生药业：公司在互动平台表示，公司生产的磷酸氯喹片以满足国内需求为第一优先，目前公司片剂综合产能充裕，如后续需求增加，公司可即时调整生产扩大产能。目前该产品销售收入占比较小。目前公司已对国家派出的部分医疗队捐赠磷酸氯喹片作为随行药品，协助医疗队驰援塞尔维亚、非洲等地区。
辉隆股份：公司在互动平台表示，子公司海华科技生产的间氯苯胺是磷酸氯喹的原料。
尔康制药：公司在互动平台表示，公司全资子公司有生产“磷酸氯喹”原料药业务。
*ST河化：公司在互动平台表示，下属子公司南松凯博向重庆康乐制药有限公司、重庆西南制药二厂有限责任公司供应了其生产磷酸氯喹需要的氯喹侧链，后续将根据相关药企的需要进行持续供货。
硫酸羟氯喹概念股：
海欣股份：公司在互动平台表示，公司控股子公司西安海欣制药有限公司和上海海欣医药股份有限公司正在合作开发“硫酸羟氯喹片”。
福安药业：在互动平台表示，子公司博圣制药有硫酸羟氯喹原料药批件，但羟氯喹不是其主要产品。
上海医药：在互动平台表示，公司拥有羟氯喹制剂的国内独家批文，市场占有率超76%，是公司的重点产品之一，目前库存充盈，且在持续生产中。
阿奇霉素概念股：
长江健康：在互动平台表示，子公司海灵药业的注射用拉氧头孢、注射用阿奇霉素等药品均具有较好的抗感染疗效，对此次疫情具有一定积极作用。目前海灵药业的注射用头孢他啶、注射用头孢曲松钠、注射用头孢噻肟钠、注射用阿奇霉素产品已出口伊拉克、科特迪瓦、塔吉克斯坦等国家。在此次抗疫过程中，公司优先安排了抗疫一线急需的阿奇霉素、注射用头孢他啶等产品的生产计划，保证供应需求。
向日葵：在互动平台表示，控股子公司贝得药业主要产品为克拉霉素、克拉霉素片、阿奇霉素分散片、注射用阿奇霉素、头孢克洛胶囊、罗红霉素胶囊、拉西地平分散片、辛伐他汀片、注射用奥美拉唑钠等。
京新药业：3月6日晚公告，公司于近日收到国家药监局核准签发的化学药品“阿奇霉素片”的《药品补充申请批件》，公司阿奇霉素片通过一致性评价，有利于提升该药品市场竞争力，对公司的经营业绩产生积极的影响。
新华制药：在互动平台表示，公司的部分产品对于治疗或预防疫情有一定帮助，主要有：（1）抗病毒：利巴韦林注射液、阿昔洛韦咀嚼片；（2）抗菌药物：大环内脂类：阿奇霉素片及分散片、地红霉素胶囊、克拉霉素片及胶囊和颗粒、罗红霉素片等。
润都股份：在互动平台表示，公司生产并销售的治疗呼吸系统类用药及解热镇痛类、抗菌类产品有：阿奇霉素肠溶胶囊、茶碱缓释片、布洛芬缓释胶囊，伏立康唑原料药产品。
华润三九：在互动平台表示，公司全资子公司浙江华润三九众益制药有限公司生产阿奇霉素肠溶胶囊及阿奇霉素片，其中阿奇霉素片于2020年1月17日中选联合采购办公室组织的第二批国家药品集中采购，正在等待实施供应。阿奇霉素肠溶胶囊已在全国多个省份有销售。
现代制药：在互动平台表示，根据抗击疫情实际需求，春节期间部分岗位提前复工复产，加紧生产储备，已向疫区紧急调拨了包括注射用甲泼尼龙琥珀酸钠、阿奇霉素片、利巴韦林注射液、注射用头孢吡肟、头孢克洛缓释胶囊、藿香正气水、医用酒精等在内的各类抗击疫情急用药品和物资。
亚太药业：在互动平台表示，公司从事的主要业务为化学制剂、化学原料药等的研发、生产、销售，公司化学制剂业务主要分为抗生素类药品和非抗生素类药品两大类，公司抗生素主要有头孢类、大环内酯类、青霉素类等药品，大环内酯类产品阿奇霉素分散片、注射用阿奇霉素、罗红霉素胶囊、克拉霉素胶囊等。
【科技股】
科技部印发《关于科技创新支撑复工复产和经济平稳运行的若干措施》的通知，通知提出，大力推动关键核心技术攻关，加大5G、人工智能、量子通信、脑科学、工业互联网、重大传染病防治、重大新药、高端医疗器械、新能源、新材料等重大科技项目的实施和支持力度，突破关键核心技术，促进科技成果的转化应用和产业化，培育一批创新型企业和高科技产业，增强经济发展新动能。
自从去年市场风格切换开始，从消费切换到科技，将至少是持续两三年的科技主导的风格。
今年，科技股还有一个重要的预期，是全球的科技竞赛！
现在不少人把新冠肺炎，比作是新的“世界大战”；二战之后，美国建设了全国的高速公路网，一直用到今天；同时在欧洲搞了“马歇尔计划”。
随着疫情的爆发，经济受到拖累，各国都需要刺激政策来稳增长。
而中国的意图其实已经非常明显，就是要重点推进新基建，主要就是科技基建，以5G、数据中心、工业互联网等几大行业为首。疫情其实加快了新基建的节奏。
美国为首的国家看在眼里，其实也是急在心里；中国推进的越快，他们越急。接下来，一旦疫情稳定下来之后，美国也不可避免的，要加入快科技基建的节奏。
中美一带头，这一场全球的科技竞赛，就不避免了，而且将是持续若干年的竞赛。这也是支撑未来几年科技股风格的重要因素。
本轮调整以来，科技股出现了明显的回调，结合对大盘的判断，趁着回调，布局核心科技股，是一条确定性比较高的策略，大家可以注意！
【华为开发者大会】
华为开发者大会将于3月27-28日召开，并依托华为云采用线上直播的模式。本次大会上，华为鲲鹏生态将为重要的主题之一，将披露更多相关进展。
根据近期华为应用商店的统计数据，HMS core的下载量达到了69亿次，而微信的下载量仅为51亿次。华为在2月发布会明确HMS是GMS(Google Play)、iOS（App Store）之后的第三种选择，HMS应用服务170+国家，月活达4亿，全球应用分发市场前三，根据应用商店目前累积下载数据，用户平均下载次数已经超过10次，显示极强的生态潜力。
HMS Core众多独特服务供开发应用调用：camera（超高清夜摄与超高速摄影、微距摄影）、devicevirtualization（不同设备视觉分享）、onehop（不同设备文件快传）、map和site&location（地图位置、定位）、ML（机器学习服务）；华为已经启动10亿美元耀星计划支持全球开发者，欢迎全球开发者加入华为HMS生态，开发应用上架到华为应用市场，携手并进。
硬件方面，华为鲲鹏生态全国各地接连落地，星火燎原，同时华为开发者大会召开在即，鲲鹏生态将迎来新的发展纪元。预计2020年将是华为鲲鹏产业放量的元年，关注：东华软件、常山北明、神州数码、拓维信息等鲲鹏产业链核心成员，以及用友网络、诚迈科技、长亮科技、超图软件、东方通等应用领域合作伙伴。
软件方面，华为HMS是国内软件企业的历史性机遇，华为HMS全面对标谷歌GMS，补齐了华为在软件侧的短板，是华为移动终端的最后一块拼图。一年前，华为事件成为了中国科技产业的转折点，开启了“硬”科技时代，国内半导体企业在华为的带领下快速崛起，华为HMS将成为“软”科技的里程碑事件，国内软件企业有望在华为的带领下走向全球，关注：四维图新、中科创达，梦网集团、科大讯飞、网达软件等。
【新基建的“卖铲者”】
2020年3月，高层会议提出“加快5G网络、数据中心等新兴基础设施建设进度”。我们认为：新基建铺开后，各领域（尤其是数据中心等）的整体供需结构将发生改变，竞争格局可能被重构；同时，新基建上游的设备环节作为“卖铲者”，则相对“无差别地”面临需求的提升，将成为明显受益环节。
问题一：新基建铺开后行业供需结构变化，如何把握？IDC领域仍需把握一线/环一线价值。
过去我们一直强调一线/环一线地区数据中心资源的价值，行业本质强调资源禀赋，并非低壁垒。但即便政策松动后供给端放量，仍需重点关注一线核心资产。二三四线城市IDC市场在未来3-5年以后会随流量爆发成为新蓝海，但相应的资源价格与价值应当相匹配，从赚钱效应以及资本效率的角度看，一线与环一线城市一定是最核心的。
问题二：新基建铺开后，有哪些产业机会可以把握？上游网络、机电、温控设备等环节作为新基建“卖铲者”，将相对“无差别地”面临下游建设需求的提升。
（一）网络设备环节：流量爆发与新基建背景下的必需品。多次强调流量爆发对于设备环节的驱动，本质一方面在于拉动量的提升，另一方面在于技术更迭带来换代需求。当前设备环节正处于技术切换的重要节点。
（二）温控设备环节：产业重视、但投资易被忽略的重要趋势。散热是伴随IT系统几十年发展的命题。散热难点：之一在于设备功率密度与发热量随算力与网络需求迅速爆发，现有主流的风冷技术与算力增长不匹配，难以满足散热需求；之二在于温度的精密控制。
从技术角度看，散热技术大致经历了风冷到液冷再到风冷的阶段，当前将进一步向液冷演进，驱动力在于计算机半导体技术变化和功率密度提升。当前主要IT系统温控需求可分为通信机房、数据中心两大场景。不同方案的的优劣、实施难度、技术门槛差距巨大浸没式液冷是未来重要趋势。
从项目运营期间成本角度看，温控能耗占比30%；从数据中心建设角度看，温控设备占前期投入比例20%左右。未来随高价值量液冷方案，尤其是浸没式液冷渗透率提升，预计项目投入占比将在20%以上。
（三）其他机电设备环节：在高功率密度、大型化、定制化等趋势下，高压直流电与蓄电池、微模块等环节同样值得关注。
相关标的：IDC之宝信软件、光环新网、奥飞数据、南兴股份、数据港等；网络设备之紫光股份、星网锐捷、浪潮信息等；机电设备之英维克、佳力图、科士达等。