【行情复盘回顾】
昨晚美股跟随A股暴力反弹5%，今日A股高开后，沪指一度震荡小幅走高，创业板却是高开低走。
开盘新基建继续炒作，5G、数据中心、充电桩等带头上涨；北斗系统即将建成，卫星概念持续强势。
海南板块早盘涨停潮，中午才出消息，炒的海南旅游的逻辑。盘中土地流转出利好，概念股暴涨，也刺激了海南本地股；油价大跌，刺激油运概念继续炒作，招商轮船等涨停。
口罩概念开盘一度大跌，搜于特跌停，道恩股份也一度跌停，盘中再度拉升反弹，日内龙头是振德医疗，低开高走强势涨停；另外，医疗器械逆市上涨，龙头尚荣医疗低开高走反包涨停，5天4板。
权重中，券商带头回调；昨天大幅反弹的半导体概念，果然全线回调，北方华创、兆易创新等大跌，还是反复讲的，半导体行情已经结束，新主线是新基建。
午后开盘，再升转债（再升科技发行的可转债）涨30%触发第二次临时停牌，刺激口罩概念齐拉升，国恩股份接近地天板。
但美股期货又大跌3%，拖累A股震荡走低，特别是创业板指。盘中特斯拉使用宁德时代的方形磷酸铁锂电池的消息，刺激宁德时代拉升，带动锂电池，创业板指一度反抽，随后再度走低。
媒体报道称中国可能利用油价大跌时机增加国家石油储备，恒基达鑫、宏川智慧直线拉板，这是石油仓储概念。前两天油价暴跌，炒的是油运概念，比如招商轮船等；今天炒的是石油仓储概念。
指数尾盘继续走低，截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌1.78%，创业板跌2.2%，几乎走成阴包阳。
两市共77只非ST股收涨停；同时，跌停股数量减少到9只。典型的就是IGBT龙头、次新股斯达半导，尾盘也是跌停。相对于前两天明显减少，高位票的风险已经明显释放。
今天热点主要集中在新基建、武汉本地股、海南板块、抗疫概念。
特高压龙头保变电气强势10连板，成为新基建的标杆，也打开了空间。每一次周期切换的时候，都会走出一只穿越周期的龙头，这次就是保变电气了。人工智能龙头远大智能6连板，成为新基建的龙二。
【大势】
今天两市出现回调，主要还是因为没钱！两市成交萎缩到9729亿，较昨日减少1100亿。
进入三月份之后，市场流动性就在持续的变差，一方面，2月份央行释放的流动性，被回收了一部分；另一方面，随着疫情好转，全国都在复工复产，大量的资金回流实体经济，而且这一趋势还会持续。
而最近全球金融市场动荡，外资也在持续流出，今天北向资金全天净流出74.65亿元，其中深股通净流出73.52亿元，创历史新高。
从龙虎榜也可以看出，这几天，上榜的机构席位明显减少，并且资金量，也在减少。
而且，暂时也不要指望真的下调存款基准利率。
没钱，指数想涨，难！
从成交榜来看，成交额前十位的票，有7只是科技股：中兴通讯、亨通光电、华天科技、烽火通信、深康佳A、宁德时代、京东方A。
今天指数虽然跌了，特别是创业板指领跌，但资金还是更多的在关注科技股。
武汉本地股中，也有不少是科技股；另外像海南板块，明显就是一日游，不会有持续性；抗疫概念已经炒的太高，同时国内疫情好转，只剩下出口的逻辑。
国恩股份盘后龙虎榜显示，一机构席位出货8411万。该股昨日上演“地天板”，两机构高位出货近1.5亿
目前中线逻辑最好的，还是新基建，在两会正式召开之前，都会有利好预期，继续看好科技股的局部牛市，这一轮的核心主线是新基建！
总的来说，现在市场没有增量资金，对指数暂时不要抱什么期望，市场回归节前的局部牛市氛围，新基建是核心主线，围绕着核心主线操作更安全。
接下来新基建还会反复活跃，不用在乎一两天的波动。
今天再补充新基建的三个方向。
【北斗&卫星互联网】
中国的北斗，是用来替代美国的GPS的，而且技术比GPS更加先进，精度更高，可以应用的更广泛。想想现在有多少领域在使用GPS，就知道北斗明显也是一个基础设施，可以应用到各行各业。从逻辑上讲，北斗也可以算是新基建。
由低轨通信卫星组成的卫星互联网，可以实现全球通信无缝覆盖，在短期内主要作用是弥补现有地面通信基站和互联网网络的不足，使移动通信和互联网覆盖海洋、荒漠、山区等偏远地区。在未来，随着卫星通信技术的不断进步，低轨通信卫星将能够逐步替代地面基站，真正实现“天基基站”的概念。
电子科技集团将成为国家低轨卫星产业主导。目前我国建设中的低轨宽带卫星系统有航天科工集团、航天科技集团、中国电科集团，电科在国内的软件定义卫星方面技术领先，天地一体化信息网重大项目低轨接入网规划仅需60颗综合星和60颗宽带星，卫星之间能够实现多星之间的距离测量和时间统一，实现卫星的“自主导航”，减省地面站的数量以及相应成本，基于此优势未来电科集团有望引领国内天基互联网建设运营。
核心标的：
电科集团旗下标的：卫士通、杰赛科技；
地面站与应用领域关注：海能达、和而泰；
核心器件配套商：鸿远电子；
卫星运营国家队：中国卫通；
卫星总装制造：中国卫星；
地面站：中兴通讯；
卫星运营：欧比特；
核心器件配套：振华科技、航天电子、航天电器；
地面终端制造：华力创通、合众思壮、海格通信、振芯科技；
软件和网安：太极股份、四创电子；
卫星应用：航天宏图、超图软件。
【光纤光缆】
光纤光缆概念的亨通光电今天成交59.55亿居两市第三，中天科技成交45.67亿，代表着大资金在关注这个行业。光纤光缆，也是5G基建的一部分。
5G建设是光纤光缆需求反转的起点，过剩产能出清是前提，而5G带动的流量爆发才是光纤光缆需求反转的关键。
光纤光缆不应定义为“5G早周期品种”，而应是“5G后周期品种”。
光纤光缆行业历经价格波动，有望触底。2019年的光纤光缆由于供大于求，价格出现了明显的波动，中国移动的普通光缆集采价格"腰斩"，光纤每芯公里从60多元下降到30多元。需求侧，4G建设基本完成、固网宽带的光纤到户渗透率已经较高；供给侧，前几年运营商的大规模集采使得各家光纤光缆厂商积极扩产，导致了供给端过剩，存货过高，新增产能利用率不足。投资者普遍担心这种情况将持续到2020年，从而压制了整体板块估值。
2020年有望成为光纤光缆行业长周期底部。目前光纤价格维持在30元/芯公里附近，已接近厂商成本，行业参与者继续杀价动力不足。同时，2019年以来未见明显新增产能投放。而需求侧，2020年5G规模建设开始，意味着整体的传输速率相比4G有望再上一个新台阶。无论是基站的光纤直连，还是建网完成之后的FTTH再升级，对于光纤光缆均是需求增量，底部消化过剩产能后，光纤光缆有望进入长周期底部。
远水不解近渴，反转尚需时日。光纤光缆行业尚需在底部徘徊一段时间，以利于产能整合、低端退出。需求上看，5G新建站址初期规模逐步爬升，光缆规模需求微升，但相比FTTH对于光纤光缆的需求仍然较小，特别是初期NSA方案下，4G/5G共站址对于光纤的需求拉动不明显，SA方案的推进更有助推行业需求。预计2020年整体光纤光缆需求增长在个位数，而供给由于前期产能利用率尚未开满，仍有进一步投放的空间，供需反转带动的价格上行仍需时日。
流量爆发是光纤光缆需求上行的最终驱动力。5G对于流量的拉动明显，在韩国率先部署的5G用户里，平均月流量提升了3倍左右，还是在上午5G应用推出的情况下。随着流量在未来的大幅提升，对于数据传输的媒介，光纤的用量势必和流量水平匹配，例如在下一代FTTH升级、跨洋通信等。
多元化发展，光纤光缆看厂商各显身手。价格弹性尚未显现，企业业务突破口何在？多年跟踪发现，光纤光缆企业纷纷发展“副业”，围绕5G等新兴业务进行多元化发展和布局，例如亨通光电在量子通信、硅光模块、海底光缆（入股华为海洋）的布局，中天科技在海缆、光伏、新能源等方向的布局，通鼎互联在网络安全、通信设备等的布局等等都有不俗的进展，有望挑起业绩大梁。
光纤光缆行业两年筑底，从PEBand可见目前估值水位较低，随着5G建网有望逐步迎来转机。关注行业相关的核心厂商：亨通光电、中天科技、通鼎互联、长飞光纤、烽火通信、特发信息。
【车联网】
车联网作为5G这一新基建核心领域的应用落地“领头雁”，在政策、产业链和5G商用的三大要素驱动下，有望从2021年开始迎来全面爆发。从渗透率边际成长看，车机平台率先发展，依次向V2X细分场景延伸向路侧展开，云端服务助推商业模式升级。A股V2X产业链将迎来商业化落地窗口期。
作为5G应用核心落地领域，V2X车联网空间广阔。根据赛迪顾问数据，中国车联网市场规模在2018年达486亿元，预计到2021年市场规模将达到1,150亿元，CAGR约28.1%。根据智研咨询数据，2018年，全球车联网市场规模达728亿美元，预计到2022年，该市场规模有望达到1629亿美元。
5G技术+政策+产业链三大驱动，车联网渗透率全面提速。
5G：2019年是5G的商用元年，5G中80%将用于移动状态的物联网，车联网是5G最大的应用场景；政策端：标准体系建设加快，前瞻性指引明确。2018年11月，工信部将5905-5925MHz确定为C-V2X通信专用频段。2020年2月，11部委《智能汽车创新发展战略》中提出，到2025年，LTE-V2X实现区域覆盖，5G-V2X在部分城市、高速公路逐步开展应用。产业链端：上游芯片巨头使能V2X商用，包括华为、高通、大唐等入局车联网，给产业链中下游带来新机会。
聚焦产业链中下游，从车机到路侧到云端，市场机遇接连而至。从产业链格局上，我们认为位于产业链中下游的软硬件市场规模有望快速提升。
1）短期看，随着车辆智能网联化需求升级，车载操作系统有望率先爆发，假设到2021年，国内车联网的渗透率达到30%，仅国内将有超过0.6-0.7亿辆车接入车联网；
2）中期看，终端设备厂商到2023年，OBU新车渗透率有望达到35%，前装数量有望达千万级，在不考虑后装市场的情况下，预计此后每年市场规模均有望在百亿级。到2023年RSU总数有望接近30万个，市场规模约为110亿元；
3）长期看，高精地图新商业模式在有望明确，市场空间将望在2021年爆发，并且在2021-2025五年内呈现指数型的高速通道增长。
沿着三条主线布局车联网投资机遇：
1）终端设备：OBU和RSU作为V2X的核心载体有望获取明确增量，关注千方科技（全方位基于V2X的路侧、路边控制器以及全套解决方案提供商）、金溢科技、万集科技。
2）智能座舱/车载操作系统：中科创达（复制手机业务优质客户模式，车联网的业务收入增速有望维持在50%左右）、德赛西威（主业受益电子座舱智能化升级，ADAS业务行业领军）。
3）高精地图：四维图新（传统导航地图的行业领跑者，市占率近40%，拥有研发积累，产业集群积累，地图资质与大车厂背书四大优势）