【行情复盘回顾】
今日两市分化严重。美股大跌拖累下，两市继续低开。开盘后高位股，特别是高位的科技龙头继续走低，资金流向地产、基建、券商等权重，以及相对低位或滞涨的板块。
盘中中字头、基建、银行等权重大幅拉升，跷跷板效应加剧，科技股及高位票大幅跳水，创业板指最大跌4%。
尾盘科技股反弹，创业板指跌幅收窄。
午后权重、基建继续拉升，科技股再度被抽血，创业板指震荡走低。低价股大批逆市上涨，大妈们在消灭低价股。
尾盘两市加速杀跌，创业板最大跌5%，沪指也跌1%。
截至收盘，上证50跌0.26%跌幅最小，其次是沪指的0.83%，深成指跌3.02%，中小板指跌3.67%，创业板指跌4.66%，跌幅最大；中证1000的跌幅也只有2.89%。最惨的是半导体行业指数，跌超8%。
两市共762股跌幅超过创业板指。
今天杀跌的主力就是科技龙头，特别是高位的科技龙头；即非权重，也非小票。今天跌停的票共91只，基本上都是近期大涨过的票，其中有65只在春节之后到昨天收盘的累计涨幅超过30%，典型的就是秀强股份、会畅通讯、天银机电等大妖股。
高位股暴涨之后，出现大幅回调，也是正常现象。
【资金&科技股】
北向资金全天净流出67.27亿元，已连续4日净流出，为2019年8月7日以来首次。
昨天讲过，只要美股大跌，北向资金基本上都会流出，昨晚美股高开低走继续大跌，今天外资流出，并不好判断到底是因为美股跌了，还是看空A股。加上67亿这个规模，跟前期动辄百亿以上的流入相比，确实不算多，这个指标仍然需要观察。
今天科技股的暴跌，原因到盘后才曝光：市场传闻“科技类ETF被监管窗口指导”！
这个传闻，触及到了市场的敏感点。
去年初那一轮行情，主力资金是杠杆资金、配资等，大量的涌入A股，超跌票暴力上涨，券商带动大金融拉指数，是一轮典型的投机行情；行情最后也是以管理层再度严查配资而结束。
今年推动行情的主力资金，是基金。场外资金通过公募渠道大量的入市，然后公募拿着新申购的资金，继续买自己重仓的科技股，推动的本轮科技股行情。
所以，公募基金，特别是科技类ETF能否持续获得新资金的申购，是支撑A股科技股行情的关键所在。
基于此，市场对这个传闻才会这么敏感，才会让科技股杀的这么狠。
盘后媒体及时出来辟谣，算是暂时安定人心，大家也不必过度恐慌。
之前咱们也分析过，配资等违规的杠杆资金，是必须要严查的。
但公募基金、科技ETF，都是合法合规的，管理层对此没有那么敏感；
同时，在发展核心科技的大趋势下，允许科技股存在一定的泡沫，可以吸引更多的社会资金、人才、资源等进入科技领域，发展中国的硬科技。
21世纪初纳斯达克的互联网泡沫，也为美国成为互联网时代的领头羊打下了基础。这个道理，其实大家都懂，所以也没必要过度打压科技股。
特别是在目前稳增长的压力巨大的情况下，还需要A股向实体经济输血，更没有过度打压的必要。
当然，今天科技股暴跌，最主要的原因还是科技股的获利盘太大，这个谣言，只是导火索。
另外，从盘后的龙虎榜来看，机构资金也没有大规模的出逃，机构席位的流入、流出差不多。
比如，半导体设备龙头北方华创，今天虽然跌停，却被机构席位净买入高达2.43亿！
近几个月来形成的科技股的风格和趋势，不会因为今天一天的大跌而直接结束主，今天大涨的基建、中字头等，明显不具备持续性。调整之后，科技股仍然是市场的主角。
【大势】
今天的情况，跟2019年3月8日非常类似！
去年初那一波行情，以沪指为主，也是没有经过过像样的调整连续上涨，最终在3月8日放量暴跌，沪指重挫4.4%，188只非ST股收跌停，当天的成交1.18万亿，创出那一轮的新高。
今年这一轮的主角是创业板，昨天放出天量成交之后，今天创业板指带头暴涨4.66%，两市共91只非ST股收跌停，成交13126亿。
咱们看去年3月8号之后的走势，沪指横盘震荡了三周时间，然后又拉了一波，才到达3288点的高点见顶。
今天是这一轮行情的第一次像样的调整，每一轮大行情，第一次调整是砸不死的，这么多资金进场，就还得折腾。
预计接下来会整理一段时间，具体整理多久，还要看各方面的因素，边走边看，但后面应当还有一波上涨，不用急。
目前市场的核心逻辑——稳增长预期下的政策利好，并没有被破坏。
中线还是维持看涨到两会的观点不变；科技股调整之后，还会是科技股继续唱主角！
今天暴跌之后，市场最容易赚钱的阶段已经过去；这么多资金进场，不会这么快就离场，接下来市场不会太差，结构化的机会还会很多，但赚钱难度增加！
【尾盘抄底】
尾盘外资再度流入，指数在14：45分见底，尾盘小幅反弹。
海陆重工，尾盘玩妖；华天科技，尾盘翘板。
尾盘有资金撬的票，明天可以关注资金的持续性。
统计了14：45-15：00的区间涨幅大于2%的票，共63只，如下表：
【消费电子＆5G手机】
今天两市共85只非ST股收涨停，91只收跌停。市场仍然有这么多的涨停票，说明人气没散，资金在高位切换。
包括权重、基建等补涨，也是资金恐高，在做相对滞涨的票。
在半导体、5G、新能源汽车等普遍涨高的背景下，还有什么是相对滞涨的？消费电子！
春节之后，因为对消费电子产品销量下滑的担忧，概念股滞涨明显，再加上今天跟风杀跌，股份更加滞涨。
咱们还是从大逻辑来看。
近几天咱们也分析过，半导体、5G、新能源汽车这三条主线为什么这么强，一个很重要的原因，是稳增长预期下，政策面强力支持这些行业，可以明显的带动产业链上下游，拉动GDP；同时，还可以发展硬科技、实现产业升级，一举两得。
从这个角度，再结合近期管理层的一些表态来看，可以重视消费电子，特别是5G手机。
《求是》杂志2月15日发表重要文章 《在中央政治局常委会会议研究应对新型冠状病毒肺炎疫情工作时的讲话》中提到：扩大消费是对冲疫情影响的重要着力点之一。要加快释放新兴消费潜力，积极丰富5G技术应用场景，带动5G手机等终端消费，推动增加电子商务、电子政务、网络教育、网络娱乐等方面消费。
5G手机及消费电子的逻辑，跟上面讲的一样，可以拉动GDP，也可以推动国内5G手机企业的发展，实现技术升级。
5G手机进入密集发布期。我们看到仅本周就将有华为、荣耀、Realme、iQoo、索尼等7款5G新机发布。同时随着工信部加快5G网络建设及商用进程，我们预计5G手机发布上市速度及消费者关注度也有望持续提升。
手机天线将是5G手机最值得关注的产业链环节之一，在5G趋势下，有望迎来量价齐升机遇。
5G手机密集发布，天线量价齐升。
1）5G手机：2H19以来，中国市场5G手机开始上量，1月5G手机渗透率达到27%。随着各大手机品牌发布5G新机、工信部推动5G独立组网建设，以及高通、MTK等芯片方案迭代，预计中国市场5G手机渗透率将迎来稳步上行，预计今年中国市场5G手机出货量将超过1.3亿台、渗透率37%，并将于2H20开始驱动中国市场手机出货在连续3年多下滑后重回正增长。同时得益于频段数量提升及高频化趋势，预计5G手机天线数量及价值量也将迎来提升。
2）AIoT：除5G手机外，我们也乐观看待智能硬件、智能家居等AIoT物联网终端创新趋势，与5G手机相比，AIoT物联网终端中通讯的价值占比可能更高，尤其是在云应用趋势下，包括5G、UWB、Wifi 6、NB-IOT等方式，利好天线需求。
安卓阵营：Sub6先行，LDS天线/RF cable迎来价值提升。在安卓阵营，今年以来，安卓新机发布几乎全部是5G手机，且支持至少3个Sub 6频段，主流手机天线数量也从4-7根提升到10-21根。在Sub6频段，LDS天线（信号收发）+RF cable（信号传输）仍将是绝对主流，ASP均有望迎来50%以上甚至翻倍提升。LDS天线领域，信维通信、硕贝德是主要供应商，并逐步取代美系安费诺等供应商份额；RF cable领域，电连技术、长盈精密重点受益。
苹果：2H20新机标配Sub6，部分配置毫米波，AIP、LCP/MPI受益。预计苹果2H20新款iPhone可能将成为3年甚至6年以来最振奋人心的iPhone创新，其中四款机型将全部支持5GSub 6频段，并在2款Pro版本支持5G毫米波频段，天线环节也将重点受益。在Sub 6频段，我们预计苹果沿用信号收发与传输相整合的设计，通过LCP/MPI实现，但价值量将有提升；毫米波频段，预计苹果采取毫米波AIP天线+LCP传输线的模式，其中AIP天线增量ASP将较为可观。整体而言，AIP天线与LCP/MPI天线都将受益，预计环旭电子有望成为AIP天线主要供应方之一，LCP/MPI天线领域，立讯精密、鹏鼎控股、东山精密受益。
关注：1）安卓阵营：信维通信、硕贝德、长盈精密、电连技术；2）苹果阵营：环旭电子、立讯精密、鹏鼎控股、东山精密。
5G手机主板升级、行业产能供需偏紧望带来量价提升机会，关注苹果SLP核心供应商鹏鼎控股，已经完成初步技术和客户卡位的高阶HDI供应商超声电子、东山精密、方正科技等；以及预期切入高端市场的胜宏科技、崇达技术、景旺电子、博敏电子等；包括受益主板激光钻孔需求提升的设备商大族激光。
内部结构展望，未来5G终端增量主要在于四大领域：光学、射频与天线、小型化板块、电源管理与散热。摄像头个数和像素齐升，景深镜头渗透率明年有望爆发；5G频段增多，射频前端和天线方案均是增量；主板小型化为趋势，HDI和SLP渗透率有望提升；小型化带来的散热问题使得VC均热板成为5G手机的纯增量。
摄像头个数和像素齐升，景深镜头渗透率有望爆发，受益标的包括韦尔股份、舜宇光学科技、水晶光电、联创电子。
5G频段增多，射频前端和天线方案均是增量，受益标的包括鹏鼎控股、信维通信、电联技术、卓胜微。
主板HDI和SLP渗透率有望提升，受益标的包括鹏鼎控股、东山精密。
电源管理与散热问题，成为5G亟待解决的关键点，受益标的包括电源管理：圣邦股份；散热处理：中石科技、和碳元科技。