维康药业公司涉足中成药、西药、医药商业三块业务,收入占比分别为66%、15%、18%左右。
拥有药品批准文号 35 个,18 个药品被列入2019年国家基本医保目录,6 个药品为全国独家剂型,重点进行抗生素类、清热解毒类、妇科类等领域的新药研发、重点产品进行二次开发等。
主导产品有银黄滴丸、罗红霉素软胶囊、益母草分散片、益母草软胶囊、骨刺胶囊,2019年收入占比分别为16.6%、10.8%、6.56%、7.92%、4.42%。
医药商业方面公司零售门店(含中医诊所)数量从2017年的80家增长至2019年的121家,且主要集中在浙江省内,医药商业收入规模也从2017年的7500万左右增至2019年的1.17亿。
银黄滴丸主治急慢性咽喉炎等疾病,终端市场以零售药店为主,2018年银黄滴丸在我国中成药市场排名第六,市占率为2.77%;蓝芩口服液排名第一,市占率23.73%;金嗓子喉片排名第二、市占率9.5%;桂林西瓜霜排名第三,市占率6.87%;贵州三力的开喉剑喷雾剂(儿童型)排名第四,市占率6.84%。
总体银黄类制剂主要由黄芩与金银花两味中药制成,与其它的咽喉类用药相比,银黄类制剂同时具有清热、解毒、消炎的功效,除了可用于治疗急慢性咽喉炎以外,对急慢性扁桃体炎和上呼吸道感染等病症也有一定的功效,我国银黄制剂主要厂商有维康药业、西安天一泰昆制药、西安天一泰昆制药、江西济民可信药业、上海信谊天平药业等,其中维康药业在银黄制剂中市占率最高,2018年达27.81%。
公司罗红霉素软胶囊为第二代大环内酯类抗生素属于独家剂型,在罗红霉素市场位居第二,2018年国内市占率15.8%,第一名为扬子江药业,市占率16.48%。不过本世纪初第三代大环内酯类抗生素泰利霉素等已研发成功,目前第三代大环内酯类抗生素还未进入中国,如果进入中国将对公司产品产生一定冲击。
公司的益母草软胶囊、益母草分散片的主要适应症均为活血调经,公司益母草产品在公立医疗机构益母草市场中排名第四、在城市零售药店益母草市场排名第14位,2017-2019年在中国公立医疗机构、城市零售药店益母草(中成药)市场合计占有率分别为 10.32%、11.45%、10.26%。
骨刺胶囊主要用于颈椎、胸椎、腰椎、跟骨等骨关节增生性疾病,对风湿、类风湿性关节炎有一定疗效,公司骨刺胶囊2017-2019年在中国公立医疗机构、城市零售药店骨刺相关中成药市场合计占有率分别为 50.33%、53.11%、59.13%,位居行业第一。
主要竞争对手:扬子江药业(蓝芩口服液)、金嗓子控股(06896)、桂林三金、贵州三力
可比公司:亚宝药业、康恩贝、中恒集团、通化金马、力生制药
结语:
与贵州三力、葫芦娃有一定相似之处,总体技术含量不高,面临市场竞争较为激烈,且公司罗红霉素还未进入集采目录,如果持续没有进入对公司产品销售将产生重大影响。第一大明星产品为银黄滴丸,国内排名第六,相比贵州三力、桂林三金等市场排名较为靠后。