深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司（下称北鼎股份，300824.SZ）是一家致力于全面提升生活品质，为满足消费者改善性饮食需求，提供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业。经过多年的发展，公司在高端厨房小家电领域具备较强的市场竞争力和美誉度，具有较好的市场地位。
内销比例快速提升
近年来，小家电产品类别不断丰富，以便捷实用、时尚智能、节能环保的优势，给广大消费者的生活带来更多的便利，显著改善了居民的生活品质，受到了国家政策的大力支持，拥有良好的政策环境。
北鼎股份提供的主要产品和服务包括高品质的厨房小家电产品，如养生壶等，以及配套推出的养生食材、周边产品等。公司一贯坚持精品战略，以消费者体验为中心，从产品研发、材料选择、产品生产、销售及售后服务等方面，追求消费者的极致体验。
北鼎股份主营业务主要包括“北鼎BUYDEEM”自主品牌业务和OEM/ODM业务，基本对应了公司的境内销售和境外销售。
2017-2019年，北鼎股份主营业务内销收入金额分别为2.44亿元、3.00亿元和3.09亿元，呈现增长态势，其占主营业务收入的比例也快速提升，分别为46.52%、50.26%和56.75%。
北鼎股份境内销售产品为“北鼎BUYDEEM”自主品牌产品。公司坚持以品质取胜，不断创新产品设计，为消费者提供兼具高品质和时尚性的厨房小家电及周边产品。公司自主研发设计的产品曾多次荣获国内外知名奖项。目前“北鼎BUYDEEM”已发展成为具有一定知名度的高端厨房生活品牌。
北鼎股份通过实施线下、线上双布局，已初步建立了较为完善的高端渠道网络。线下渠道建设方面，公司产品已成功进驻全国多个省会级城市的500余家高端终端；线上渠道建设方面，除了进驻天猫商城、淘宝、京东商城等电子商务平台，公司还自建官网商城，进一步完善了网上销售渠道。
北鼎股份主营业务外销收入主要来源于OEM/ODM业务。
凭借多年积累的产品研发、工业设计和生产制造能力，北鼎股份为国际知名品牌商，如惠而浦集团、摩飞电器、铂富集团、美康雅集团等提供专业的研发、生产一体化服务。
坚持高端品牌定位
随着城镇化推进和居民消费水平升级，小家电行业有着广阔的发展前景。特别是城镇居民健康养生意识逐渐增强，促进了养生小家电市场的繁荣发展。从长期来看，在我国产业政策推动、产品技术的迭代升级、消费水平的提升以及健康养生意识的增强等多因素驱动下，未来养生类小家电行业成长空间巨大。
在厨房生活方式领域，北鼎股份凭借创新的产品研发设计、优质的产品品质及出色的产品体验，受到消费者的认可，建立了较强的品牌影响力和市场地位，塑造了高端厨房生活品牌。
“北鼎BUYDEEM”产品在材质、品质、功能、设计方面均定位高端。以养生壶为例，据奥维云网数据显示，2019年国内养生壶市场线上产品大部分集中于199元以下价格带，线下产品多数集中于300元以下价格带，而2019年公司内销养生壶产品均价在600元以上。
自成立以来，北鼎股份一直注重产品的研发与创新，形成了较强的自主研发能力和优秀的工业设计能力。目前公司建立了专业的高品质厨房小家电研发和生产基地，在产品研发、设计等方面具有较强的竞争实力，形成了大量的研发成果。截至2019年年末，公司拥有专利195项。其中，境内发明专利81项，境外专利30项，实用新型46项，外观设计专利38项。
随着品牌知名度和美誉度逐步提升，“北鼎BUYDEEM”品牌越来越被广大消费者所熟知。未来公司将进一步加强品牌建设，将“北鼎BUYDEEM”品牌进一步打造成领先的高端厨房生活方式品牌。
北鼎股份基本上预期了7月开门红的机构票，这个票就差脸上写上机构了，在A股中同行非常多，比较知名的有小熊电器，九阳股份，白色家电系中不可或缺的一员，它在A股的价值定位相当于良品铺子对标三只松鼠，北鼎股份对标小熊电器。
从北鼎股份的招股说明书中，可以看到主要竞争对手就是小熊电器和九阳股份，北鼎股份的市场定位偏向于高端市场，整体战略方针三家如出一辙。
按照目前尚未开板，大面积的机构调研信息来看：
2019年国内养生壶市场线上产品集中于0-199元价格带，线下产品多数集中于0-300元价格带，而2019年公司内销养生壶产品均价在600元以上。自主品牌高定价给公司带来了更多的毛利空间，2019年公司内销业务毛利率为65.6%，外销代工业务毛利率为21.8%。随着公司产品结构逐渐向自主品牌转移，预期公司主营毛利将会进一步提升。
聚焦细分市场打造品质小家电，精准投放实现流量有效转化，公司聚焦细分市场，目标人群定义为年轻时尚、高级白领、女性为主的消费群体。从用户需求出发，产品设计“小清新”，深挖小家电装饰属性；产品用材高端，打造品质小家电。渠道方面，公司线上直销贡献了一半的营收。
直销为主的模式，不仅盈利能力更强，还能近距离了解消费者诉求。此外，公司多采用天猫钻展、直通车以及京准通等竞价类推广方式，精准狙击目标客群，实现流量的有效转化。2019年线上竞价推广费在推广费用中占比达到了64.1%。
西南证券：盈利预测：预计2020-2022年EPS分别为0.36元、0.45元、0.55元，未来三年归母净利润将保持22.3%的复合增长率。考虑到公司品牌定位高端，盈利能力较强；线上销售为主，精准营销获客能力较强，我们给予35倍估值，目标价12.6元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧、汇率大幅波动、原材料价格大幅波动。
那么参考给出估值体系：
整体评价体系，分五个方面分别为，游资亲和度，机构介入意愿，A股市场稀缺度，当前近端次新市场环境和个人加权。
游资亲和度：一般 10
机构介入意愿：极强 20
市场稀缺度：一般 10
近端次新环境：极弱 5
个人加权：强 15
整体评分给 60分，再结合上表预期开板位置后每一档给与10分的加减分，低于60分不准备介入，或者小仓位介入，高于80分则是可以择机参与，100分则是可以重仓参与。