创业板首单借壳预案出炉，爱司凯（300521）18日晚披露了一份颇有开创性的重组预案，公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式购买鹏城金云科技有限公司(简称“金云科技”)100%股权，交易完成后，公司主营业务变更为第三方IDC服务商，控股股东变更为新余德坤、DT CTP、德同(上海)，实际控制人变更为邵俊、田立新、汪莉和张孝义。
值得注意的是，如果重组方案顺利推进，这将是创业板首单借壳案。
爱思凯公告称，公司筹划资产置换、发行股份及支付现金购买金云科技100%股权。此次交易预计构成重大资产重组，或导致公司控股股东、实际控制人发生变更，可能构成重组上市，亦构成关联交易。
公开信息显示，标的公司金云科技是一家粤港澳大湾区领先的大型第三方数据中心服务商，主营业务为互联网数据中心业务和互联网接入业务，能提供全面的数据中心服务，具备从数据中心规划到设计及运营管理等数据中心全生命周期服务的能力，确保终端用户的业务应用得到连续性且高可靠的服务，同时能满足终端用户对于快速部署及可扩展性方面的动态需求。目前，金云科技的业务主要分布于粤港澳大湾区以及北京、上海、青岛等国内一、二线城市，区域优势显著。
据天眼查显示，金云科技最初是深圳市中兴云服务有限公司的全资子公司，而深圳市中兴云服务由中兴通讯（000063）股份有限公司全资控股。也就是说，金云科技系由中兴通讯孵化裂变而来。
本次交易前，爱司凯的主营业务为工业化打印产品的技术研发、生产销售和服务解决方案。通过本次交易，爱司凯有望获得盈利能力较强、发展潜力较大的IDC资产并转型成为一家专业的互联网数据中心服务运营公司，从根本上改善上市公司经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力。
一方面，上市公司目前资本市场想象空间较低，期待突破瓶颈，寻求新的增长点，另一方面，金云科技期待借力资本市场实现快速发展，此次重组上市可以说是顺理成章。将盈利状况良好的IDC业务资产注入上市公司，使上市公司成为具有较强竞争力和长期发展潜力的互联网、金融行业数据中心服务的IDC运营商，无疑给长期支持上市公司的股东们注入一剂强心剂，也能够为金云科技未来的持续发展插上资本市场的双翼，一场双赢的合作。
2018年到2019年，金云科技净利润从3,120.97万元增加到7,170.07万元，业绩稳步增长。预案显示，金云科技截至2019年12月31日的未经审计的账面净资产值为11.06亿元，拟置入资产的预估值为人民币25亿元，预估值增值率为126.04%。
目前已上市IDC公司光环新网、数据港、奥飞数据的最新市盈率（静态）分别为51.44，133.37和96.23，参考此三家同业公司市盈率来计算，金云科技2019年7,170.07万元净利润的对应估值约为36.9亿，95.6亿，69.0亿。此次25亿估值根据金云科技盈利能力及行业水平评估，也是相对合理的。
值得注意的是，此次金云科技相对较低的交易作价，不仅有利于包括中小投资者在内的上市公司现有股东，同时也符合近年来监管层对于借壳上市的要求。上市公司股东DT CTP作为已投资多年的长期战略投资者，将其关联方旗下优质IDC资产注入上市公司，可帮助上市公司改善经营结构，提高盈利能力。除此之外，双方股东均承诺36个月锁定期，体现了对公司未来经营发展的信心，有效维护了中小投资者权益。
当然，作为优质的IDC公司，金云科技在重组上市后将获得较好的市值表现，其原股东也可获得相应的价值增长。整体来看，本次交易兼顾交易各方的需求，满足广大中小股东的诉求，最大化地平衡了各方的利益。
2019年6月，证监会发布重组新规，创业板正式放开借壳限制，金云科技所属行业属于新一代信息技术的配套产业，符合《上市公司重大资产重组管理办法》中规定的“国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业资产”。
随着信息技术产业快速发展，互联网数据中心已成为信息社会重要的基础设施。2020年4月20日，发改委对新基建所涉及的内容进行全面解读，互联网数据中心作为算力基础设施被纳入信息基础设施范畴。受新冠疫情的影响，高层会议在部署疫情防控及经济工作时，不断强调要加大新基建的投资与建设力度，多部委及地方政府也积极推进数据中心的建设。
整体而言，金云科技从所处行业的监管体制、法律法规、行业标准和相关政策均为IDC服务行业发展提供了良好的政策环境，促进了行业的健康、稳定发展，也有利于公司的长期经营发展。
根据预测数据，到2021年我国数据中心行业收入规模将达到1,553.3亿元，未来三年年均增长率为23.9%。而本次交易完成后，金云科技将完成与A股资本市场的对接，这将进一步推动金云科技业务发展，有助于提升公司综合竞争力和行业地位，提高社会知名度，增强抗风险能力，提升产业整合能力，助力上市公司可持续发展，开启全新征程。