择股、择时、仓位管理，是一名优秀投资者的综合素质。做一名优秀的综合投资者，是我努力的方向。
而如何选择公司、做好择股，则是投资的基础核心。
如何选择公司，是基于不同投资理念，价值投资与题材投资。
我从来不排斥任何投资模式，其实做好价值投资与题材投资，都能获得好的投资回报。（本文从企业价值投资来分析）
一、价值投资。
价值投资是基于企业的内在价值判断。一定要综合判断基础的财务指标，与企业的管理与护城河。
让我们一层一层的去梳理升级企业的价值投资分析吧。
（一）财务指标的企业价值
1、pe市盈率。低pe始终是投资最坚实的基础。但是pe是静态的、现在的，而投资是投资未来的。所以在pe的基础上，需要更多的指标来组合判断企业的价值。
2、peg。pe是静态的，而peg则是判断企业未来的。根据低于1peg投资法则，未来预期10%增长、则对应10pe以内。未来预期20%增长，则对应20pe以内。
3、现金流与未来现金流折现。一个企业的盈利终究只是账面的，一个企业是否真正的盈利，最终需要体现在现金流与未来现金流折现。
而现金流则能让我们拨开云雾去发现企业的真实价值。
但是这些年来因为巴菲特老爷爷封神之后，未来现金流被无限的夸大。现在已经到了只谈未来现金流折现，而完全忽视pe、pb，所以现在出现了不少五十倍pe、20倍pb的所谓价值投资股。比如海天、榨菜、恒瑞等，虽然这些企业非常优秀，但是顶着价投的大旗进行抱团投机，也是非常危险的。
4、pb市净率。现在有一个误区，总是认为pb无用。pe是一个企业的净资产，代表一个企业的真实资产，而pe、peg、现金流代表的只是企业的盈利能力。
抛开pb的价值，往往会有些空中楼阁。价值投资的祖师爷格雷厄姆就是一名低pb投资者，而这些年来低pb投资者依然获得了很好的回报。
5、Roe净资产收益率。高Roe低pe组合，是一个行之有效的指标。其实和低pe低pb组合也类似。
（二）经营层面的企业价值。
1、企业文化。企业文化是一个企业的核心，只有好的企业文化才会诞生一个优秀的企业。
2、管理。没有好的管理就不可能在竞争中胜出。
3、护城河。因为好的企业文化与优秀的管理，才能形成足够有效的护城河。比如品牌比如技术实力。
（当然有些企业是政策、历史品牌等因素形成的护城河）
4、生意模式。时代的发展与变迁。必须选择好的生意模式，长长的坡、厚厚的雪，才能作为未来投资的基石。
（三）结语
择股如择妻，不但要看重外貌，更要注重内在。
从企业价值层面去分析，如何选择一个好的公司投资，就如同我们选择妻子一样慎重。
她具有好的容貌（财务指标），她的pe与pb够低、好的现金流。她的未来会有前景，peg够低、未来现金流足够高。
她具有好的内在气质（经营），好的企业文化、好的管理、足够强的护城河、足够长的坡与雪。
然而，这世上不存在完美的妻子，同样也不存在完美的企业。所以，我们在选股时，尽量从财务与经营各层面去综合分析，去选择。
梦里寻她千百度，蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。
如何提高投资的成功率？投资那些好公司+好价格的股票。
什么是好公司？好公司的标准是有长期稳定的获利能力。用财报说工具找的话，就是找那些长期财报评分高于70分的公司。
什么是好价格？公司目前的股价低于价值，或公司有很好的发展前景。用财报说工具的话，看合理股价方程式。