今天我们来泛谈一个大板块的话题：证券板块该怎么做，才比较好。
先说一个定调：想要做好券商行情，对于板块的认知理解比盘口技术来的重要。（甚至盘口技术有害。）
一个前提：证券板块为什么同涨同跌，几乎没有分化行情。
过去A股30年的证券板块，是最接近政策红利的板块，它就像当年A股有壳价值一样，国内的证券公司本身是具有牌照门槛的。（不像港美股，极低的门槛就可以注册一家证券公司，所以也就导致国外的券商参差不齐，需要额外研究公司本身基本面。）
加上，中国土地广阔，有限的券商牌照基本是按照地域划分利益。所以几乎每家券商都有自己的一亩三分地的固定存量基本盘。
说完这些，这里也做一个小小的预言（但是跟今天的文章主题没什么关系），互联网打破地域疆界，金融市场进一步开放。在这样的趋势下，未来券商板块的牌照红利可能会被打破。会出现，证券公司内部分化，需要研究研究券商本身基本面的超级独立大牛股行情。
但这是很遥远的事情，因为真正打破盘根错节的金融市场垄断格局，不是简单的一两个政策可以解决的。只不过这种牌照红利的消失，是趋势，必然的趋势。
不扯远了，我们回到当下。
第一点：当下的证券行情是整体行情，不是个股行情。
上一段已经从根本政策角度解释了证券行业为什么是整体行情。
在这样的前提下，证券公司本质就是靠天吃饭的周期股。
靠什么天？靠牛市的天。
行情火爆，经纪业务，自营，资管，投行，两融都会带来利润暴涨。又加上处于牛市，市场情绪火爆，自然一点就燃。
目前A股，券商业务同质化比较严重，业绩转好的逻辑基本一致，就是牛市预期。所以，券商要启动就是行业整体的行情，至于谁是龙头，谁涨的更多，这个和很多因素相关，咱们下面再详细讲。
所以，得出两个结论：
一：如果是大牛市，券商必然不会缺席，必然会出现一个超级行情。
二：如果不是牛市驱动的券商景气度周期，在熊市或者结构性行情里，个股博弈行情是不值得参与的。（业绩）确定性比较低，同时因为券商的成交额都比较高，情绪弱势的情况下，资金量太少，回报也不会太超额。
但是请注意，以上标红的这句话，在大多数时候都是管用的。但是，未来如果出现一个券商股，出现非牛市逻辑，而是其他一些新的实实在在能产生落地利润的逻辑，引发的独立上涨行情，务必重视。（我们前面说了，这种牌照红利背景下的同涨同跌，在未来必然会被打破，而变革洗牌下，那个受益者，很容易走出奇迹行情。只不过这是很久远以后的事情了。）
第二点，券商行情会在牛市的哪个阶段呢？（买卖点）
大家都知道，看好一个逻辑，需要一个确认点，确认点出现买入。然后，等逻辑兑现，卖出，这个逻辑可以包含情绪博弈的部分。
券商的逻辑是牛市预期，确认点是牛市初现，预期兑现是卖点。
所以，券商的买点在牛市刚刚被认可的时候，行情之初是不确定持续性的，很难确定它是不是牛市，需要行情火爆到一个点上。也就是说券商启动之前，市场已经有一波火热的行情作为铺垫。
这是06年牛市的中信证券走势。它的加速疯牛启动点是在06年11月。05年牛市就已经悄悄启动了。
类似的，15年的牛市也是如此，券商股加速启动在2014年11月。而我们知道13年，牛市就已经悄悄启动了。
而我们日常说的券商行情，就是这段加速疯牛阶段。所以它往往出现在牛市行情的中期（甚至后期）。
但是，随着大家认知的提升：经过几次大小牛市的教育，大家已经知道券商会在牛市中有疯狂表现。所以就会导致，券商的启动类比与牛市的确立时间差越来越短。
第三点：在牛市氛围里的券商股最正确的玩法
很简单，就是锁仓，死拿强趋势。
17年7月份的方大碳素，19年2月份的正邦科技。他们有什么共同特点？就是可以被计算出来的，基于业绩暴涨的，确定性超级空间（就是按业绩算，基本都是几倍涨幅空间的）。
这种票，一年难得见一次。
而恰恰很巧的是，券商这个板块的启动逻辑，跟它是类似的。
对于这种确定性趋势，短期走势变得不重要。无论是连板，还是不连板，都不重要，机构们最爱的业绩确定性空间算得高高在上。（改天，我详细写一篇关于此类票的交易预期。）
在这种确定性下，所有正确的基于分时盘口走弱而卖出的交易，全都是错了。毕竟，人家在买估值，而你在看分时，方向错了。
可以这么说，如果券商行情，你锁不出超级利润，那只能说，当下不是牛市。不要讲太多道理，这个逻辑就是这么流氓。
而且，在启动初期，如果龙头买不到了，是可以考虑埋伏龙N券商的，以及参股券商的票。
在券商板块上，是最容易发生普天同庆，大家都涨的情况。因为前面说了，券商是整体行情。（在金融系统利益格局没有被彻底打破之前，都是整体行情，不用想太多。）
券商行情里，比你买的是龙头还是非龙头，更为重要的是，你手上有没有。
第四点，券商启动的意义是什么呢？
1）它是行情的加速器。
券商的确认点，决定了它是行情的加速器。前面需要有一波比较强势的行情做铺垫，因为启动之初市场是很难确定行情的持续性的。当行情走出持续性强势，市场对牛市的预期开始确认起来，这个时候券商启动。券商启动，反过来加强市场对牛市的预期，牛市加速。
注意，不是说在第一波比较强势的行情下，券商不能启动，但可能只是骗炮的启动，个股行情而已。也不是说，在行情开始加速之后，券商不能活动，只是说在板块力度方面，会弱于第一波。那在行情加速之后，券商的走势是怎么玩的，就涉及到我们下面要说的作用。
2）它的二波高度是行情结束的预兆信号。
这个和第一条是息息相关的，券商启动在牛市刚刚确认的时候，然后助推行情继续往高走，牛市被加强。市场这个时候返回来再拉券商，这个时候券商的高度决定了市场对牛市的预期到底有多高。
一轮行情的末端，不会是券商的独舞。而是在牛市结束之前，券商会完成顶部动作，一般是和第一波行情一起构成的双头。所以说，它是牛市行情即将结束的征兆信号，券商见顶之后要有这个预期。
拿今年最近的两次行情来举例：
1、2019年3月份
证券启动在02.22日，而在这一天之前，市场已经走过非常强的一轮中级周期，柔性屏龙头国风塑业已经9连板，包括之前银星能源的9连板等。
市场在这个时候对于牛市是有预期的，这个时候券商启动，而且是整个板块暴动。反过来又加强了市场对牛市的预期。也因此，大家看见了，从02.22开始市场又走过一波非常强势的上攻行情，主要是大金融行情。
但是，在证券行情结束之后，市场开始走入震荡行情。最后一波跳空上攻，03.29那天券商也是集体异动的，但是第二天分歧的非常快，和第一波根本没有办法比，这其实是一个信号，市场对这波行情高度预期的信号。
因为这轮行情没有明显的驱动，主要是2018年跌的太多，加上关系缓和走出来的一波大级别的反弹行情，所以，市场情绪决定了龙头是谁。最先上板的中信建投，次新股，盘子轻，筹码干净，被市场认可。
2、2019年12月份
同样的，在这轮券商启动之前，市场已经走出了一波非常强的科技行情，以漫步者为核心。这时候，关于牛市的预期已经甚器尘上，当券商启动的时候，点燃了这种预期。
但是，这波券商行情，甚至比2019年3月份那波行情还要弱，这也在一定程度上表明了市场对这波牛市的预期没有3月份的那一波高。除非后面走出持续超预期，再拉券商重新定义。
券商的意义依然是对牛市预期打的有多满，同时二波再启动的高度，对牛市什么时候结束是一种警示信号。之前复盘的时候也说过，二波行情一般和第一波行情的龙头是不一样的。
这是通过券商，给大家对接下来行情判断的一个参考。
第五点，除了整体行情，券商的个股行情该怎么玩。
开篇就给过答案，这种行情最好不参与。因为，在这种情况下，市场上一定存在更好的题材机会，而不是在边边角角的券商博弈。
但是如果要参与，最好做的是埋伏，而忌讳打板追高。
因为既然是券商的个股行情，说明当时非全面牛市，只是局部行情而已。那么，市场的资金量就是有限的，基本不能同时容纳券商和题材。
所以，这时候券商和题材之间，是跷跷板关系。要题材就不能要券商，而存量博弈行情又很难容纳券商的整体异动行情，因为资金不够。
所以，这时候最好的选择就是做题材。但是，一旦题材走不动了，券商又会是跷跷板那头最好的护盘良药。也就是说，存量行情，在题材周期趋弱的时候，去做券商，但是只能低吸埋伏，尽量不追高。
拿这波行情来举例：
除了这波行情加速的时候，南京证券为核心的那波券商行情，算是一波比较小的券商整体行情之外，目前所走的都是个股行情。
周五的复盘咱们也提过券商换龙头的问题：从南京证券→→方正证券→→浙商证券→→南京证券→→国投资本→→红塔证券→→华林证券几乎每一次券商的启动，都是在市场题材小周期走弱的时候。
但是，也很容易发现，券商打板是不太容易获利的，最好做的是埋伏。而在个股行情，埋伏选票最重要的指标是，成交量，成交量最好小一些。看看市场最后轮动的几个票，就能感受到这种选票规则。
由于现在大家学精了，刚有牛市苗头，就着急启动券商。也因此，会反向伤害到市场承接，这也就是为什么有那种说法：券商一动，题材都崩。
也正是如此，在反复的相互伤害之下，市场对于券商的信心在降低，然后题材有了充足的空间，最后成功酝酿出一个大牛市，中后期，券商再轰轰烈烈启动。
正应了那句话：走势终完美。提早一点不行，晚一点也不行，最终总是，刚刚好。