冯柳文章全集PDF文档下载 草根传奇到百亿作手,9年370倍到3年3倍

冯柳,大学毕业后原本和绝大多数人没什么两样,找了份哇哈哈的快消品销售工作,但随即醉心于二级市场,据他本人所述,刚接触股票投资时看的就是价值投资经典,进入股市时的初战也就很自然而然的选择了价值投资方式。

2003年冯柳专注于二级市场,第一只重仓股就是如今被奉为我国“价值投资之王”的贵州茅台,而这第一战,他就蛰伏足足三年之久,通过2003-2006年长期持有茅台的这段经历,冯柳不仅获得了丰厚收益,而且通过正反馈越发坚定了价值投资的信仰,彼时的茅台也从25元涨到80元。(茅台这一段的收益保守在3倍左右,考虑到分红送转,实际应该更多)

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其实投资这东西哪有什么天才之辈,哪怕找对了正确的方法,一开始依然还是犹豫不自信的,但正是通过对方法的坚守,并且这个法子能给你赚到丰厚的回报了,你才会对自己这个能赚钱的方法更有自信,也更加坚持,从而进入良性循环。

而在卖出茅台之后,2006年6月8日,冯柳抛掉了持有三年的茅台仓位,转而购买山西汾酒,当时的山西汾酒价位相较底部已经起来翻倍有余,但冯柳依然坚定买入,当时可以说冯柳的价投理念已经形成,但买卖点等交易系统的细节方面和如今炉火纯青的他还有颇大差距。这段投资并未持续太久,但却同样获利颇丰,因为2007年一季报不及预期冯柳抛售山西汾酒,17元拿到34元。(山西汾酒这一段收益保守在2倍左右)

随后,2008年三季报这个节点,冯柳重返山西汾酒,王者归来,抄底买入后坚定持有三年之久,8元拿到90元,2011年底,出清。(山西汾酒这一段收益保守在8倍左右)

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白酒三战三捷,冯柳意气风发,剑指医药股,2011年底建仓丽珠集团,在经历浮亏与等待之后,2011年11月,冯柳减仓一半丽珠集团,换股华润三九,丽珠集团20元拿到35元也算为冯柳的资产立下汗马功劳。

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也正是2012年底,冯柳总结自己的价投生涯,说他自2003年开始,通过价值投资,“过去九年,我(指冯柳)取得了93%的年复利回报”,9年370倍,证名传奇。

此后冯柳还经历了鄂武商、西王食品等诸多战役,进一步把自己的能力圈从医药白酒扩展到食品零售。

2015年,冯柳受邱国鹭之邀,加盟高毅资产,创立“高毅资产邻山1好远望”基金,成为百亿私募的基金经理。

从草根到职业投资人,冯柳同样战绩彪炳,如下图就是冯柳麾下基金的净值曲线图,三年三倍,尤其在“百亿”这个资金体量以及私募“单一持股不得超过总资金的10%”等诸多限制之下,能有如此战绩,更显难能可贵。

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纵观冯柳的投资经历,恪守自身能力圈,屡屡在低估底部区域买入潜在牛股,又能以大毅力耐心潜伏坚守,动辄持股数年之久,直到逻辑兑现方才离场,而一旦在持股过程中基本面出现意外,果决离场,毫不拖泥带水。其对行业公司的理解深度、眼光节奏、耐心毅力乃至果决魄力都是草根价投的典范。他自称自己所用的交易系统是“弱者体系”,实在是过谦之词。

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