文：陈心2017
东方财富自古以来都是一个很好的标的，只会套住你一时，亏的都是时间，结局都是会赚钱的。
自东财转3通过证监会核准以来，这都是一个值得抢权的标的，东方财富的转债都有美好的结局，未来东财转10也会有同样的结局吧！
一路以来，有几个重点节点的观点，供各位客官参考一下。
1、东方财富是一个值得抢权配债的标的。
2、东财转3是一个好的标的，达到130元强赎是大概率事件，之前一定要拿得住。
3、当东财转2高价高溢价可以选择卖出转债买入正股的方式，一方面可以享受更高的收益，另一方面为之后的转股套利做基础。
以下是对于东财转3未来空间的一些看法：
4、当价格涨到190~200（大致价格）元的时候，就需要考虑卖出可转债了。
这是为什么呢？首先我们看看东财转债的过去：
最高的价格到达201元之后，价格一路下跌到130元直到强赎。
导致价格很快下跌一个最重要的因素：在4月2日发布了转债强赎公告，促进可转债转化为正股，正股数量增加流动性，导致股价的下跌，又影响转债的价格，形成负循环。
再看看东财转2的过去：
价格最高到224元之后，价格一路下跌带到190元强赎完成。
在8月7日公布要强赎公告之后，因转股增加的流动性使得正股股价下跌，再一次负循环，重演东财转债的故事。特地查了一下，市场对于东方财富的接受度还是非常高的，看看转股数据：
强赎公告之后，差不多给市场增加了100多亿（76x0.7x200/100=106.4）de 流动性，但正股并没有跌很多，只是短暂的回调，这个也印证2020年8月28日强赎之后，东方财富还有一个更大的机会吧！
回过头去看过去的价格变化，发现很多内含的逻辑关系，要明白市场大多数人都是比我聪明的，为何人家买入而我卖出，或许这个就是认知与格局的不同吧！
前面说的190~200元区间是怎么定义出来的呢？这里我有一个思考，就没有一个指标可以推测出来转债的价格。
其实是有的，你今天学到了不一样的知识点。
我们看看有提高的一个分析指标：PE/PB band （用法可以谷歌、wind使用说明）
我们在图中很清晰的发现当股价穿过最上面蓝色的线，东方财富的价格开始在一个高估的区域里面，其未来回调的概率比较大，图中标明了当穿过分别为东财转债强赎区间、东财转2强赎区间、2020年12月份的一次暴涨，目前这个预测在过去的几次涨幅中都是正确的，我们以这个指标去看看东财转3的价格强赎区间。
这个时候我们以图中的蓝色线45.44x为一个分界线，对应东财转3的转股价值为45.44/23.35 *100=194.6元，从过去两个转债经验来看，这个时候的转债机会没有正溢价率，我们得到这样的一个结论：
当东财转3 的价格进入到194.6元时候，已经进入到高估的区间，随时有面临强赎的风险，这个时候选择卖出是一个比较明智的选择。
5、我始终坚信在大的标的上去做转股套利是有机会的，买入正股去为转股套利做准备是一个无奈的选择，假如碰到东财转债的转股负循环，结局只有亏损出局。比较适合T0交易的是具有融券优势的机构，用借券的方式做套利。
以下是之前关于东财转2转股套利的测算：
东财转2转股套利数据表
不过，经过个人在一些标的的转股套利的测试（裸套），风险非常的大，波动也非常的大，有的时候一天可以盈利5+%，亏损的时候达到10+%，这个并不是一个适合多数普通投资者参与的事情。