可转债有三大核心条款分别是赎回条款、下修条款、回售条款
今天先来聊一下回售条款
估计很多人连可转债的发行的公告都没怎么看过，那好，我给你贴下图，就张这个样子
好吧，估计也没耐心看，我总结一下吧！
回售条款分为有条件回售条款和附加回售条款
先说，有条件回售条款：本次发行可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任意连续三十个交易日的收盘价低于转股价的70%时，可转债持有人有权利将可转债按照面值加上当期应计利息回售给上市公司。
回售是我们投资人的权利，只要触发回售条款，我们就可以行使权力
不要跟赎回条款弄乱，赎回条款是上市公司的权利
这里需要注意的点：
1、大多数可转债都是最后两个两年，不过也有一年的（蓝帆转债），也有三年的（环旭转债）；
一年的转债有几个我贴个图：
关于回售期，时间段越长越好，三年肯定好过两年，两年肯定好过一年的
2、大多数可转债都是低于低于转股价的70%, 不过也有例外，比如济川转债它是低于转股价的50%，真硬啊；
关于低于转股价百分比，当然这个比例越高越好
3、不是所有的可转债都有回售策略，比如下面的这几只就没有回售条款；
扫一眼过去，基本上是银行和券商，所以，并不是所有可转债都有回售条款
再说，附加回售条款：就是发行转债的时候募集资金准备扩建厂房，然后把钱募集过来之后，居然买了银行理财，那就代表募集资金用途发生重大改变，那就触发了回售条款中的附加回售条款。
这个发生的不多，不过也需要了解一下！
以上，就是可转债的三大核心条款之回售条款
那么，了解，这么多，有啥用呢？
先给大家看一张图片，这张图片是我在牛年第一个交易日做的图片
那么今天各自都是什么价格呢，大家有兴趣的可以下来自行查看一下
扫一眼过去，最牛的是小康转债、其次，迪龙转债、嘉澳转债、亚太转债等
那么，重点来了，怎么根据回售条款来做可转债呢？
首先，先看税后回售收益率，从大到小进行排序；
然后再看时间，时间越短越好；
就是这么简单
其实回售策略当中呢，还会有一些惊喜，毕竟上市公司也并不想真金白银地收走我们的债券，上市公司就可能动用下修转股价这个作弊神器。
因为时间的关系，只能先聊这么多
不过给大家贴一张图吧！
这是目前临近回售年限2年以内，年化收益4%以上的转债
以上转债可能有腰斩的风险，仅仅是分享思路，有自己的逻辑思考才是最为核心的东西！