可转债市场的风险正在聚集。有三类转债需要引起警惕。
一是高价&高溢价的“双高”转债。以东财转2(123041)为代表。这是最值得警惕的一类。
例如，正股东方财富大涨，可转债却下跌。今后这种转债跟不上正股节奏的情况会经常出现。这类转债不是说不会涨，而是说买这类转债不如持有正股。
标准是价格130元以上，溢价率在20%以上。
二是高评级，低业绩的“伪白马”转债。可以在AAA级别，转股价值低，正股PB低，所处行业没有大发展，历史波动率低，类公用事业的转债里找找。今年可以低配甚至不碰这一块的转债。具体标的就不举例了。
三是已进入强赎的转债。随着股市复苏，近期一大波转债已经或即将宣布强赎。这类转债本身并没有问题，但是如果错过了转股或者卖出，到期被强赎的话，会造成造成巨大的损失。
双高转债既脱离了可转债的债券属性，也脱离了可转债的股票属性，更多地体现为价外权证的炒作属性，随时可能爆炸的转债是需要十分警惕的。
今晚又一个惨案如期而至，泰晶转债。泰晶转债(113503)：截至5月6日收盘，转股价值134.75元，价格364.94元，溢价率170.83%
泰晶科技宣布提前赎回泰晶转债。泰晶转债最新的价格是364.94元，接下来持债人有2个选择。
1、等待上市公司的赎回，赎回价格是100元债价+0.4%利息，这样相比昨天的收盘价要亏损73%。
2、把可转债转成股票，根据转股价和最新的泰晶科技股价，转债的静态价值是134元，这样相比今天的收盘价要亏损63%。
没有第三条路了，-63%和-73%，择其一。其实类似的事件3月9日在再升科技/再升转债上发生过一次，再升转债从400多跌到170
5月7日，泰晶转债开盘应该值什么价？
对照一发起强赎的千禾转债和百姓转债，预估明天泰晶转债的溢价率为0-2%，转债合理价格为135—137.50元。那么明天开盘价会是137.50元么？答案是：不可能。
估计大家早已忘记，沪市可转债还有这么交易规则，沪市可转债开盘价不低于前收盘价的30%，也就是说，泰晶转债明早的开盘价大概率会是364.94*0.70=255.46元。低于255.46元的委托属无效委托。
也就是说，泰晶转债持有者目前最要紧的就是今晚券商结算后，第一时间挂单255.46元，然后自求多福吧。
我预计明天以255.46元开盘，然后触发停牌至14:57，最后3分钟再开启自由落体运动，收盘价在135—145元之间。
三、今后还要小心哪些双高可转债暴跌？
两个条件：剩余份额接近3000万的；爆炒且符合强赎条件的。
剩余份额符合条件的有一个：凯龙转债。
符合强赎条件，且溢价超过10%的：尚荣转债、凯龙转债、特发转债、晶瑞转债、长信转债、天康转债。
三、最后聊一聊，之前泰晶不是放弃强赎了么？怎么突然又强赎了。
是的，泰晶转债曾经公告，放弃强赎。但放弃的是3月9日至3月27日触发的强赎。3月30日起（28，29日分别为周六和周日）开始重新计数，目前已经满足强赎条件。
之前有不少短线高手，在双高转债里来去自如，赚钱就像捡钱一样。他们就像农夫喂养的火鸡，在圣诞节到来的那天，等到的不是一如既往的食物，而是……