2月25日（周二）即将发行的奥佳转债。
发行条款
1.债券评级：AA，无担保，福建民营企业（评级尚可）
2.发行规模：12亿（规模适中）
3.票面利率：0.4%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，10%（含2.0%），共15.3%（利率一般）
4.股价下调：30~15~85%（中规中矩）
5.强制赎回：30~15~130%（中规中矩）
6.有条件回售：2~30~70%（中规中矩）
7.有无网下：无
8.当前转股价值：约115.15
9.网上申购代码：072614
10.配售代码：082614，每股配2.138元面值转债
正股质地
奥佳转债对应的正股是奥佳华，2011年深交所上市，国内保健按摩器械行业龙头企业，公司2018年按摩器具国内市场份额约为8.4%，出口金额占全行业出口总额的12%，排名第一。
具体来说，公司的主营业务有3块。第一块，保健按摩器械类产品，主要包括按摩椅和按摩小电器，前者营收占比约39.5%，是公司第一大营收来源，后者占比约36%，是公司第二大营收来源。第二块，健康环境类产品，主要包括空气净化器和新风机，营收占比约10%。第三块，家用医疗类产品，主要包括血压仪和血糖仪，占比约5%。
公司客户有松下电器、Honywell等，拥有OGAWA、FUJI、FUJIMEDIC、COZZIA、MEDISANA等5大自主品牌，出口营收占比约75%，其中20%出口美国。
2019年业绩不及预期，营收同比下降2.49%，净利润同比下降27%。2018年，营收同比增长26.9%，增速较2017年上升2.45个百分点；净利润同比增长27.2%，增速较2017年下降约10个百分点。可见，近三年来尤其是2019年公司业绩不是很好，处于逐步下滑的状态。
申购建议
可以申购。同近一段发行的转债一样，奥佳转债的条款很一般，但胜在转股价值较高（115.15），当然，这里面有配售抢权的因素。除此之外，奥佳转债的申购理由还有以下两个。
第一，题材稀有。从上面的分析可以看出，奥佳转债主要经营保健按摩类产品，这应该是首支保健按摩类转债。物以稀为贵，奥佳转债应该会受到市场的关注和欢迎。
第二，具有抗病毒概念。据公司介绍，其空气净化器和新风机等健康环境类产品，“医用级HEPA消杀滤网，杀灭H7N9、Mers、PR8、EV7 等病毒，全面保障室内空气安全”。想必此次疫情过后，大家会更加注重居家和办公场所病毒的防御，公司或迎来发展的良机。